通胀回归2%：经济转折点？
8月，加拿大年通胀率降至2%，这是自2021年初以来首次达到加拿大央行的目标。这标志着抗击通胀的一大进展，疫情期间高能源价格是通胀的主要推动因素。此次下降主要由于汽油价格下跌，而食品价格则同比上涨2.4%。BMO经济学家本杰明·雷茨斯认为这是积极信号，但警告物价水平仍然偏高，民众不应期望立即看到价格大幅下降。随着通胀趋稳，专家预测加拿大央行可能会开始降息，幅度可能为25到50个基点。然而，未来的利率决策仍将受劳动力市场和国内生产总值表现的影响。
Source: Global News
8月加拿大住房市场：小幅回升但仍处于观望状态
据加拿大地产协会（CREA）称，8月加拿大房屋销量较7月增长1.3%，但与2023年同期相比下降了2.1%。虽然加拿大央行最近的降息对市场有轻微提振作用，但CREA经济学家肖恩·卡思卡特指出，房地产市场仍处于“观望状态”，买家在等待进一步降息以提高购房可负担性。8月新增房源数量环比增长1.1%，全国平均房价保持在64.91万加元。BMO经济学家罗伯特·卡夫西奇认为，住房市场活动的大幅反弹可能仍需等待更多次降息。
Source: CTV News
加拿大放宽房贷规则应对住房危机
9月16日，加拿大财政部长克里斯蒂亚·弗里兰宣布放宽房贷规则，将有保险的房贷上限从100万加元提高至150万加元，并扩大30年期贷款的适用范围。此举旨在通过减少首付要求和延长贷款期限来提高住房可负担性并促进房屋建设。虽然RateHub.ca的房贷专家佩内洛普·格雷厄姆认为这些变化将帮助首次购房者，但经济学家马克·德索莫指出，这可能在长期内推高房价，进一步恶化可负担性。主要担忧是，在不解决供应问题（如劳动力短缺和建筑成本高企）的情况下，需求增加可能会加剧住房危机。
Source: CBC News
美联储降息50个基点应对劳动力市场放缓
美联储将基准利率下调50个基点，至4.75%至5%的区间，这是自2020年以来的首次降息。此举旨在防止劳动力市场的放缓进一步恶化。美联储主席鲍威尔表示，此次降息反映了对通胀趋稳的信心，通胀率已接近美联储2%的目标。此举比预期更为激进，显示出对失业率上升和就业增长放缓的担忧。经济学家对进一步降息是否能刺激经济存在分歧，一些人警告称，房屋可负担性问题和现有债务负担可能会限制降息的效果。
Source: The Wall Street Journal
美元走软，利率预期影响前景
由于华尔街预期美联储将降息，美元走弱，跌至一年多来的最低水平。自8月以来，美元指数已下跌3%，反映出市场押注美联储将自2020年以来首次降息，可能幅度为50个基点。同时，日元等其他货币的升值给美元带来更多压力。分析师指出，“美元微笑曲线”现象可能再次推高美元，即在经济繁荣或衰退时，美元通常表现强劲。尽管当前美元走软，但美国经济依然相对强劲，零售销售和GDP增长预期显示出良好势头。
Source: Financial Times
8月美国住房开工量激增，需求前景改善
美国政府数据显示，8月住房开工量增长9.6%，达到年化136万套的速度，为4月以来最快增速。单户住宅建设增长近16%，主要受抵押贷款利率下降推动的需求回升所驱动。然而，多户住宅项目开工量有所下降。未来建筑的关键指标——建筑许可量也增长了5%。尽管趋势向好，但由于高库存，建筑商仍保持谨慎。预计美联储的降息举措可能进一步推动住房市场，但持续增长仍需等待住房可负担性的改善。
Source: BNN Bloomberg
市场洞察
BlackRock 市场观察
美联储将在疫情后首次降息，尽管通胀有所缓解，但包括美联储在内的各大央行仍将保持相对紧缩的政策。根据贝莱德的分析，经济衰退的担忧被过度夸大，失业率上升主要由于移民扩展劳动力市场，而非裁员。尽管市场预计美联储将大幅降息，但贝莱德认为降息幅度不会如以往经济衰退期间那样深。美国短期国债收益率下降，但贝莱德仍然低配国债，超配美国股票，预计美联储的降息将更为有限。
Source: BlackRock
Opmerkingen